28日晚間，新華保險發(fā)布2011年年度報告，至此，四大上市險企2011年年報全部披露完畢。受去年資本市場震蕩和國內(nèi)壽險市場調(diào)整影響，四大險企總體表現(xiàn)差強人意，2011年共實現(xiàn)凈利潤489.18億元，相較2010年的617.44億元，平均同比下滑20.77%。

　　新華保險公布的首份上市后“成績單”顯示，2011年公司實現(xiàn)凈利潤27 .99億元，同比增長24.5%，業(yè)績增速居首，每股收益1.24元，同比下降34%；中國平安去年凈利潤194.75億元，同比增長12 .5%，每股收益2 .5元/股，同比增加8.7%；中國太保去年凈利潤83.13億元，每股收益0.97元，兩項指標均同比下降2.9%；中國人壽去年凈利潤183.31億元，每股收益0.65元，同比均下降45.5%。

　　對于今年的投資環(huán)境，各險企大多持審慎態(tài)度。新華保險認為，在當前的國內(nèi)外環(huán)境下，指望經(jīng)濟基本面和資本市場有較大驚喜顯然不切實際。中國人壽認為，今年市場依然會比較復雜，他們將考慮適度控制權(quán)益類投資占比特別是股票投資占比。中國太保表示，今年將延續(xù)去年的策略，對權(quán)益資產(chǎn)比例進行控制，總體處于防御狀態(tài)。中國平安表現(xiàn)“相對樂觀”，雖然今年股市有不確定性，但與去年相比，性質(zhì)有所不同———去年是宏觀政策、經(jīng)濟增長、信貸情況等都不明朗，今年這些因素均已明朗，只是問題的解決需要一個過程。因此今年投資總體上依舊維持去年策略，加大固定收益投資，同時將審慎抬高權(quán)益?zhèn)}位。

　　加大固投降低權(quán)益 去年投資以防御為主

　　顯而易見，去年資本市場總體低迷的行情在很大程度上拖累了各家險企的業(yè)績。盡管后期險資多奉行以防御為主的投資策略，大幅提高固定收益類配置，降低權(quán)益類風險，但最終的結(jié)果依然只能讓人一聲嘆息。

　　中國人壽去年凈投資收益率為4.28%，但考慮股權(quán)型投資減值等因素后，公司總投資收益率僅為3.51%，同比回落1.60個百分點。在各渠道占比上，定期存款比例由2010年同期的33.05%提升至34.84%，股權(quán)型投資比例由2010年同期的14.66%下降至12.17%，但權(quán)益類資產(chǎn)的倉位在三家上市公司中依然最高。

　　2011年太保實現(xiàn)凈投資收益率4.7%，比上年提高0.4個百分點，總投資收益率3.7%。2011年末固定收益類資產(chǎn)占比85.6%，較上年末提高2.9個百分點，新增固定收益類資產(chǎn)871.09億元，重點配置于收益率較高的協(xié)議存款、銀行次級債和債權(quán)投資計劃。

　　新華保險去年凈投資收益率為4.1%，較上年的3.8%有所上升，但因投資資產(chǎn)減值損失等，當年總資產(chǎn)收益率下降0.5個百分點至3.8%。具體來看，新華保險去年大幅提高定期存款的投資比重，定期存款在投資資產(chǎn)中占比為32.9%，同比提高14.0個百分點；債權(quán)型投資在投資資產(chǎn)中占比為50.9%，同比降低5.3個百分點；股權(quán)型投資在投資資產(chǎn)中占比為7.8%，同比降低5.5個百分點；現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物在投資資產(chǎn)中占比為5.6%，同比降低3.7個百分點。

　　中國平安年報數(shù)據(jù)顯示，去年凈投資收益率4 .5%，總投資收益率為4 .0%，低于2010年的4.9%。中國平安副首席投資執(zhí)行官陳德賢在分析財務數(shù)據(jù)時指出，如果再加上可供出售金融資產(chǎn)浮虧43億元，調(diào)整后全年的綜合投資收益率只有1.66%。但由于公司第3季首次將深發(fā)展并表后銀行類資產(chǎn)的影響提升，因此也難以直接與去年同期的數(shù)字做對比。