若你問銀行銷售，今年什么產(chǎn)品最火？他會告訴你，國債。一季度發(fā)行的兩期儲蓄國債，導(dǎo)演了理財市場最為瘋狂的資金“遷徙”。短短兩天之內(nèi)，500億資金，通過38家銀行渠道蜂擁而至。

　　這或許僅是今年債市的一個側(cè)影。債券市場的擴容，在監(jiān)管創(chuàng)新中，早已成為市場共識。一方面，交易所公司債審批加快，供給放量；另一方面，以基金為代表的機構(gòu)投資者，早已為債券創(chuàng)新產(chǎn)品未雨綢繆。

　　財匯數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，今年一季度，發(fā)行公司債與普通企業(yè)債146期，累計規(guī)模2800億元，平均票面利率7.38%；去年一季度，這兩類信用產(chǎn)品發(fā)行了123期，共1409億元，平均票面利率6.64%。除此之外，今年一季度還發(fā)行國債5540億元，政策性金融債4580億。

　　伴隨著持續(xù)放量的發(fā)行規(guī)模、頗為“誘人”的票面利率、逐漸下降的通脹壓力，債券市場整體表現(xiàn)可圈可點。中債財富指數(shù)在3月31日刷新前期高點，創(chuàng)下139.72的新高；國債指數(shù)和企債指數(shù)，更以幾乎“30度角”的趨勢向上攀升。

　　受此影響，在股票基金、混合基金與債券基金傳統(tǒng)三大類別產(chǎn)品中，債券基金成為今年“漲勢”最為喜人的品種。

　　根據(jù)天相數(shù)據(jù)的統(tǒng)計，今年一季度，股票基金的加權(quán)平均收益為0.52%，混合基金的加權(quán)平均收益為0.96%，而債券基金的加權(quán)平均收益卻已達到1.71%。其中，表現(xiàn)最好的富國匯利B更實現(xiàn)了超過10%的凈值增長。

　　在“積極投資”的思維主導(dǎo)下，債券基金的創(chuàng)新也在不斷升級。在國內(nèi)市場，有關(guān)債券基金創(chuàng)新的話題，一直可以追溯至首只創(chuàng)新封閉式債基——富國天豐的成功發(fā)行。該基金不僅在三年封閉期內(nèi)實現(xiàn)了約30%的收益，而且連續(xù)32次分紅，每10份基金份額累計分紅2.875元，甚至在“封轉(zhuǎn)開”后市場依然頗多“留戀”。

　　不過，真正激活證監(jiān)會“創(chuàng)新產(chǎn)品”通道的，則是業(yè)內(nèi)第一只封閉式分級債券基金富國匯利。富國匯利繼承了富國天豐封閉式運作的成功經(jīng)驗，并通過分級設(shè)計，實現(xiàn)了對不同投資者不同風(fēng)險偏好的滿足。

　　目前，債券基金的創(chuàng)新又出現(xiàn)了新趨勢。以富國新天鋒為代表的定期開放債券產(chǎn)品，通過適度的杠桿操作和對流動性的合理安排，進行創(chuàng)新演變。由于“新天鋒”升級了富國天豐的優(yōu)秀“基因”，每三年定期開放申購、贖回一次。