去年，銀監(jiān)會(huì)推出《信托公司參與股指期貨交易業(yè)務(wù)指引》，對(duì)信托計(jì)劃參與股指期貨進(jìn)行了一定的限制，自從指引推出之后，一些信托公司也開始申請(qǐng)參與股指期貨交易的資格。20%的投資杠桿限制使得國(guó)內(nèi)的對(duì)沖基金與國(guó)外相比顯得先天不足。不過，近日有消息表示，首只100%信托對(duì)沖產(chǎn)品或兩月內(nèi)完成運(yùn)作。
多家信托公司排隊(duì)參與
《金證券》記者了解到，自從《指引》推出之后，一些信托公司也開始申請(qǐng)參與股指期貨交易的資格。華寶信托于去年年底獲批參與股指期貨交易的資格。近期，第二批獲批的有華潤(rùn)信托和外貿(mào)信托。另外，在排隊(duì)等候的有中信信托、平安信托、興業(yè)信托等。隨著信托參與股指期貨交易的開放，預(yù)計(jì)越來越多的信托公司會(huì)參與股指期貨交易。
據(jù)了解，信托參與股指期貨交易業(yè)務(wù)指引推出之后，已經(jīng)有多家私募基金公司成功申請(qǐng)到以信托計(jì)劃的方式參與股指期貨的交易，并且在對(duì)沖的市值上不存在20%比例的限制。
“在操作上，信托直接向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)?zhí)灼诒Ｖ档念~度，也就是說在一定程度上規(guī)避了銀監(jiān)會(huì)的限制，可以做到100%的對(duì)沖�！焙觅I基金研究中心研究員曾令華認(rèn)為，對(duì)于私募公司來說，申請(qǐng)到套期保值的名義參與股指期貨投資相對(duì)來說難度較大。此外，可以參與股指期貨交易的信托賬戶相對(duì)來說有較高的賬戶費(fèi)，這類賬戶在市場(chǎng)上仍屬于稀缺資源。
不過，他認(rèn)為隨著可以參與股指期貨交易的信托公司的增加，信托賬戶費(fèi)也有待下降。“即使在這樣的背景下，仍然有一些私募基金公司申請(qǐng)到了參與股指期貨交易的資格�！彼f，目前，還有一些私募也有意向參與股指期貨的交易，其中包括一些知名的私募基金公司。
深圳私募可能喝到頭啖湯
一直以來，國(guó)內(nèi)的對(duì)沖基金受到20%的投資杠桿限制，與國(guó)外的對(duì)沖基金相比顯得先天不足。不過，這一道“三八線”有望突破。
深圳一家知名私募人士也表示，“只要參與股指期貨的額度可以達(dá)到100%，具體在信托產(chǎn)品中使用的是哪種策略，則是比較難以區(qū)分的，這樣就可以實(shí)現(xiàn)完全對(duì)沖了。”
“國(guó)內(nèi)100%信托對(duì)沖產(chǎn)品或兩月內(nèi)運(yùn)作�！鄙钲谝患宜侥嫉耐顿Y總監(jiān)表示，他們很有可能成為國(guó)內(nèi)第一家突破20%，完成100%信托對(duì)沖產(chǎn)品的發(fā)行。
